颖川有个恶霸段二，常横行乡里，欺压百姓，无人不恨，段二身材高大，手段毒辣，一副凶神恶煞之像，百姓对其均敢怒却不敢言也。他常替有钱人平事获利，颖川受害者众。官商相护，奔诉无门。当地有一个李姓员外，是一个良心泯灭的商人，不知有多少家庭被其设计陷害，强取豪夺田地财产，无奈者卖儿卖女，害得不少人家家破人亡流落街头。此二人彼此相识，常聚一处狼狈为奸，谋人钱财。
不知什么时候，李员外家中来一鬼，穿蓝袍，踩草履，目血红无瞳。状甚恐怖。自言泰山鬼。此鬼持长鞭，入夜便现身鞭打李员外及其家中人。府中人心惶惶不可终日，都惧怕那鬼。不久，李员外访一道人至，不能敌。道人遂逃。泰山鬼谓其言，若要送我走，要嘛散尽钱财！要吗取尔性命！李员外苦无良策，不敢留于家中。某日与段二相见，两人推杯论盏，李员外便将此事说了，那段二有五六分醉，见状言道，这泰山鬼有甚可怕，尝杀过人，未曾杀过鬼！今便随你一同前去，杀了这鬼如何？
李员外一听喜道，对耶！鬼怕恶人，此番有救了。言罢，那段二提了长刀，与员外回到了宅院。住了一夜，不见泰山鬼来。员外更喜，留段二多住了几天。次日，李员外大摆宴席招呼段二，两人喝至深夜，泰山鬼并没有出现。李员外笑道，段兄果真是人鬼见愁，那泰山鬼得知你到了此处，恐怕早就逃之夭夭了！言罢两人大笑不止，彼此奉承。这时泰山鬼突至，笑曰，你二人大难将至，尤还不知，今我请了法旨，为民除害来耶。员外见泰山鬼来，大惊，段二喝道，员外休惧，待我杀了此鬼！再一醉方休，说罢提了长刀战鬼。
泰山鬼讥笑段二道，凡夫俗子，无知莽夫，竟敢在吾之前舞刀弄剑，大言不惭。段二闻言大怒，提刀来战，一人一鬼杀至屋外，员外慌忙关了门，躲在房中观看。只见那泰山鬼节节败退，被杀至无还手之力。段二心忖道，此鬼就这些本事，忒好对付。那泰山鬼好似不敌，又逃至屋内，段二踢开房门，见泰山鬼笑道，我在此处，你来杀我！段二闻言大怒，提刀上前手起刀落，把那泰山鬼鬼头一刀砍了下来。此时府中之人都来了。见状都哭喊着离开了。段二一看地上的鬼头，那是什么泰山鬼，原来被自己砍下的是那李员外之人头。
此时半空中有声笑道，好耶好耶，恶有恶报，复命去矣！泰山鬼就此消失不见。段二瘫坐在地，大惊失色。被闻讯而来的官差捕获，后被判秋后处决！这泰山鬼什么来路？应是那被害之鬼多了，东岳大帝派来惩罚恶人的吧！