嘉兴王志勇，在府衙任学官，他的宅院位于城外的村庄，有一次，他忙完衙门里的事物后，还没到家，天就快黑了，正急行时，忽见前方大路上有一人，只两三尺高，像是喝醉了的样子，走路歪歪斜斜，但是身形并不像孩童的模样。正疑惑间，见有游犬二三条，咆哮而来，对着前面那人狂嗅，扑咬，凶猛异常。王志勇见状慌忙在路旁寻了根木柴，急驰而援。将恶犬都赶跑后，王志勇对他说道，此处多有恶犬出入，夜行应当谨慎。只见那人向他作揖拜谢。王志勇上前将他扶起。
王志勇走得近了，方才看清自己所救的竟是一只狐狸，穿着人的衣服，与人一般走路。大惊之下，却见它跑进了密林没有了踪迹。王志勇回去后，对家人说了这件事情，家人都说，不要惧怕，动物成了大仙都会知恩图报，并不会起害你之心。果然此后并没有什么异常的事情发生。几年后，王志勇被调任海宁县学政。到了海宁以后，哪里的人都说，许村在建水王庙，已经死了十几人了！原来当地有个颇有威望的人死后，传闻他做了管理海宁境内水道的王，要建造宫殿，很多工匠被他请去，一去不返，成了他的奴隶，做了冤死的魂。
王志勇对这样的事情半信半疑，并未放在心上。过了两三个月的一个晚上，忽然来了四个小鬼，将王志勇从床上拉起来说道，水王要个账房先生，令你速去上任。言罢不由分说将王志勇架了起来，往外走去。王志勇十分恐惧，大声呼救，却没有人听见。只心道，吾命休矣！四鬼将其胁至野外，行不久，忽见前方霞光万道，从路旁闪出一将军来，骑白马威风凛凛，握红缨如神兵天降。四鬼大叫道，金光将军来矣！言罢丢下王志勇四散逃鬼命去了。
王志勇谓其为神，遂跪地拜谢。那金光将军扶起他笑道，恩公别来无恙，我不是别人，三四年前我酒后遇犬差点丧命，幸被你救下，今有了道行，见你有难，如何不来报答你的恩情。王志勇大为感动，问他道，这水王何许人？如此作恶，为何不受天庭惩罚！金光将军道，此事天庭已经知晓，不日将有决断，还太平与百姓。王志勇拍手称好，那金光将军又将他送回了宅院，施法让其还阳，方才离去。果然没过几天，只闻天雷滚滚，风雨大作，潮水大涨。第二日一早，河面有浮木数百根，大小不一，有很多人前往打捞，直到晚上才见众人满载而归。此后，水王庙之异方才覆灭。