通州勇士吴亦仙，历来尚武，好弄刀剑，有侠义豪杰之风。有一次，吴亦仙远游河南，在豫州，过黑水河，时至三伏，虽天色已晚，然暑热难当。吴亦仙立剑于沙土之间，趟入河水中洁面，正此间，自北面来一鬼，黑面赤发，衣着华丽，却破败不堪，像是不久前刚与他人争斗过。赤发鬼看着吴亦仙悬在地上的剑，思考良久，忽然道，君子乃侠士乎？吴亦仙知其为鬼，悠然不惧，言道，些许小技傍身，不值一提，我看阁下气宇不凡，何至于此？
赤发鬼叹道，前番因地盘与人争斗，败逃至此，正惆怅于回去后该如何交代！君子既然行侠好义，可否助力。吴亦仙回答道，天气热，应该备一桌酒菜，缓而图之。赤发鬼大喜，即念一咒，须臾召来四个小鬼jiao代一番，始见四鬼领命而去。不久，四鬼搬来桌椅酒菜，也不知都是从何处摄来，置于河岸平地，请赤发鬼和吴亦仙入座。宴开，赤发鬼大献殷勤，称兄道弟，频繁将酒来劝，吴亦仙喝了几十盅，不禁有些飘飘然，对赤发鬼言道，你我兄弟，有什么事现在可以说了。
赤发鬼叹道，兄长不知，这前方有个坟岗，有几百户鬼，我与父亲栖身在此已经一百多年，主事已久，然而最近从洛阳来了个鬼，屡屡前来滋事，意欲取我而代之，这鬼自称昭义将军后人，本事与我相当，然而他手中的刀听说是皇帝御赐之物，所以惧怕，先前依附的鬼众，有不少反叛我归顺了洛阳鬼，实无奈也！吴亦仙闻言道，那洛阳鬼既然本事与你相当，贤弟可与我比划一番，再随你前去报仇不晚，你看如何。赤发鬼知其用意，便取了兵器，请吴亦仙赐教。
吴亦仙提了长剑，与赤发鬼在河畔试斗，不过三五回合，赤发鬼便败下阵来。只见他大喜言道，有兄长相助，大事定矣！即刻又呼四鬼来，抬了轿儿，行于草尖密林，不多时便至一处宅院门口。只见那宅院门口有十几个鬼，见赤发鬼前来，个个面有愧色。赤发鬼对鬼众大呼道，尔等之前依附于我，如今见洛阳鬼起势，便弃义而去，此番杀了洛阳鬼，再算这笔旧账。众鬼见其来势汹汹，慌忙入内报与洛阳鬼，洛阳鬼提刀出来骂道，手下败将，有何面目在此喧哗。
赤发鬼道，此番请我兄长来，只与你一战而决，倘若我们败了，此间归你，我另觅他处栖身，若你败了，则回洛阳，再不许踏入我的地界。吴亦仙见洛阳鬼手中那刀，果然是一柄好刀，刀把镶嵌有蓝绿宝石十几颗，刀身有御赐字样，便又加了一条。大声言道，若我赢了，将此刀也留下。洛阳鬼大怒，提刀前来直取吴亦仙。御刀虽能震慑鬼类，却忠于正主，洛阳鬼当然可用，然而吴亦仙是个生人，怎会恐惧这些，只去了八九个回合，便将洛阳鬼手中御刀搅落在地。
赤发鬼见他没有了兵器，快步上前将洛阳鬼打翻在地，令四个小鬼捆了，其它鬼见洛阳鬼被制服，俱都惊怵，没有一个鬼敢善动。赤发鬼此时想借御刀斩杀洛阳鬼，被吴亦仙制止道，岂能行此不义之举，当依前话来发落。就勒令赤发鬼将洛阳鬼释放。洛阳鬼向吴亦仙拜了一拜，准备退去，然而看着他手中御刀，始终叹息！吴亦仙见状言道，此为你传家之宝，道理来说不该我占有，然而它在你手中却成为欺压他人的法宝，你可留下你后人的住处，我当前去归还。
洛阳鬼大喜，一再说了在世后人的住处，才拜谢而去。赤发鬼收服了地盘，抬了一瓮金银冥器来答谢吴亦仙，吴亦仙一概不收，只叮嘱他善待曾叛变自己的鬼众。告别赤发鬼后，吴亦仙取道洛阳，访洛阳鬼后代，归还其御赐宝刀去了。