江西有个黄生，素来喜好 黄白之术，但有此法者，皆请至家中拜见，态度非常恭。然所遇之士，未见一人是有真本事的。有一天，有个褐衣老道求见他，黄生疲倦，置薄宴微礼相待，问道，有何法？老道说，我有一法，成就的丹药，能令凡人飞升，羽化成仙，就是这个法子需要耗费大量的金子和水银，所以才找到你！道人说完，又讲述了丹药的炼制过程，他说的话很玄妙，听起来都很有道理，黄生撤掉宴席，令下人杀鸡宰羊招待老道，请他详细再为自己说说。
老道似乎对这一切很满意，言道，就炼丹术来说，丹炉的作用至关重要，我有一炼丹炉，乃是仙人所赠，只要备齐所需的耗材，这种事很容易就会成功。黄生对他说，金子和水银自己都可以办到，只是担心不能成就此事！老道看起来胸有成竹，对黄生说，炼丹炉就在我怀里，看了后你一定会相信。言罢就从怀中取出一幅画来，展开后见一青衣童子持扇，坐在丹炉前，像是准备炼丹的模样，只是炉中并没有火焰。
黄生见状言道，这是副画，没什么特别的。老道笑言道，只要投以金银，将有异事发生。黄生这时候只信了一半，很想验证真假，就拿出了一锭金和一些水银交给老道。老道将金子和水银投在画中丹炉口，这时候奇怪的事情发生了，那丹炉居然真将水银黄金吞了进去，顷刻间那丹炉就开始冒着紫烟，这时道士手指童子说，现在可以开始了。话刚落音，就见那童子扇动蒲扇，丹炉中燃起熊熊烈火，不大一会，就从丹炉中滚出一颗五光十色的仙丹，落在老道手中。
黄生见了非常欣喜，道士将丹药给他言道，这颗丹药效果一般，你可以试试看，再说以后的事情。黄生将丹药服下后，身体突然失重，飘飘然至门口才停了下来。老道问他，怎么样？黄生此时彻底相信了他，就将所有的金子和水银都拿了出来，共有好几百两。老道说，现在就开始吧，按照之前的步骤，童子在费力地扇火，但等了很久，始终不见丹药炼成，黄生很急地催促他，道士说，我现在就进去看看。
老道言罢，纵身一跃至画卷上，上前就抢了童子的蒲扇扇丹炉，只见那炉中火越来越旺盛，火焰将丹炉都掩盖了，不一会画卷似乎就燃烧了起来，黄生见状一惊，大呼道，着火了！着火了！而画中老道和童子却似乎什么都没听见，不一会，那画卷就被火烧成了灰烬，什么都消失了，黄生看见落在地上的灰烬，突然间才醒悟过来，原来是上了别人的当，将家产都拱手奉送给了别人。从哪之后，黄生悔不当初，再也不相信炼丹成仙这样的事情。