洛阳的张生，生性好酒，浪荡浮躁，经常做出一些不符合读书人身份礼仪的事情来。甲子年仲夏夜，张生酒醉，自东各庄回城，走到风雨亭时，暂时坐下来休息，这时他看见地上有一个荷包，刺绣做工都很精美，像是富贵人家的东西。张生拾取后，觉得很重，猜想里面装的应该是金银。正当要打开时，他突然看见一个白衣女子从大路上焦急地走了过来，张生见状，赶紧将荷包藏在了身上。女子走进风雨亭后四下查看，表情非常焦躁。
张生见女子容颜秀丽，左右四下无人，想要调戏她，问她从哪里来？女子就回答说， 我是田村张家的，今天下午才从城中回来，不慎将荷包丢失了，想来途中就在这里暂歇过，所以前来看看。张生听了后知道是自己所捡到的那个荷包，却不肯说实话。他对女子说，啊！想来这个荷包一定非常珍贵吧！女子闻言道，是这样！里面的东西比金银更无价。张生听了后，根本没有归还她的意思，却还大献殷勤，要帮她共同去寻找。女子态度十分坚决地拒绝了他，张生尤还厚着脸皮和她调笑。
女子见状非常气愤，呵斥张生道，读书人如何有这般秉性的，你完全不知道这件事情的紧要性，现在没有功夫和你在这里胡扯！女子言罢，急匆匆就去了。张生待她去后，才将荷包拿了出来，他一解开系绳，就从里面跳出个几寸高的小人落在地上，这个小人穿着红肚兜，拿着刀，脸和身体都很白，完全不像是一个人。张生见了一惊，但瞧它如此小巧，心里并不是很害怕。这个小人出来后，口中发出呀呀之声，提着小刀就来砍张生。
张生吃了一惊，向它猛踢了一脚，然而却如同踢在石头上，小人巍然不动，张生却崴了脚，跌坐在地上痛苦不已！小人这时候哈哈大笑，上前就朝张生腿上砍了一刀，张生剧痛之下感到非常害怕，勉强起身逃命，然而那小人却在后面穷追不舍，不断跳起来用刀砍他的腿，直到张生瘫坐在地，无法行动为止。张生看着自己血淋淋的双腿，哭泣着向他求饶。小人就用刀放在他的伤口上拜了一下说，宝贝请张嘴！张生顿时感觉非常寒冷，慢慢开始昏迷，他最后一眼看见小人时，小人已经变得很大了，在月色照耀下的它恐怖异常，露出诡异的微笑。
次日，有过路的人发现张生尸体在风雨亭中，慌忙到衙门报案，待仵作来查验时，却找不出他的死因，无奈，只得上报为酒后猝死。张生此劫是真是幻，恐怕难以去说明，女子和小鬼的身份，谁又会知道呢！